種業(yè)的商業(yè)邏輯:“資本+并購+全球化”。種業(yè)具有時(shí)空局限性科研投入大周期長依賴于政策的保護(hù)與放開2013年全球種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)210億美元。從孟山都、杜邦先鋒、先正達(dá)的發(fā)展歷程來看國際種業(yè)巨頭的成長壯大都離不開“資本+并購+國際化”三條主線。資本支持種業(yè)的科研投入與并購支出從內(nèi)生外延兩方面構(gòu)建企業(yè)競(jìng)爭壁壘最后通過國際化來打破本國市場(chǎng)的發(fā)展瓶頸。
1、品種更新?lián)Q代前夕:靜待新的王者誕生。
中國主要農(nóng)作物的換代是以一個(gè)大品種為主要特征。該品種較上一代品種有全面優(yōu)勢(shì)種植面積極大。目前國內(nèi)主要農(nóng)作物的品種均已推廣多年進(jìn)入世代更替期。下一代雜交水稻品種的特點(diǎn)在于高產(chǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)口感提升以及強(qiáng)抗病性。下一代雜交玉米品種的特點(diǎn)將是“有鄭單958的耐密性和適應(yīng)性有先玉335的灌漿脫水快和生育期”即適合籽粒收獲的特性。
品種次代更替對(duì)于種企而言既是機(jī)遇也是風(fēng)險(xiǎn)。新次代品種相對(duì)于老品種有全面優(yōu)勢(shì)將帶來企業(yè)盈利高增長。典型如2009-2011年先玉335的熱銷給登海種業(yè)和敦煌種業(yè)帶來的高增長。同時(shí)必須看到由于商業(yè)化育種周期較長一旦錯(cuò)過品種更替大潮意味著企業(yè)將至少錯(cuò)過5-8年的發(fā)展期。登海種業(yè)在在過去10年的盈利波動(dòng)完美的闡釋了這一點(diǎn)。
2、政策變革期:市場(chǎng)化改革深化。
以政策變更為標(biāo)志建國之后國內(nèi)種業(yè)經(jīng)歷了“四自一輔”、“四化一供”、市場(chǎng)化改革探索期現(xiàn)在進(jìn)入了市場(chǎng)化改革的深化期。改革的重點(diǎn)從銷售、產(chǎn)權(quán)向科研、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。當(dāng)前的政策走向整體上沿著提高行業(yè)競(jìng)爭門檻強(qiáng)化具備品種研發(fā)實(shí)力的種企競(jìng)爭力推動(dòng)龍頭企業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)的方向演進(jìn)。
3、市場(chǎng)分化期:競(jìng)爭日趨白熱化。
1)長期無憂短期遭遇瓶頸。2014年國內(nèi)種子市場(chǎng)空間819億僅次于美國。種子花費(fèi)占農(nóng)作物總成本中的比例來看國內(nèi)種業(yè)還有較大的發(fā)展前景。長期成長無憂。但是短期內(nèi)行業(yè)遭遇了發(fā)展瓶頸。
主要農(nóng)作物的種植面積已經(jīng)達(dá)到頂峰后續(xù)增長有限甚至有可能下降。種子質(zhì)量提升種植方法改進(jìn)使得每畝用種量整體呈現(xiàn)逐年下降的走勢(shì)但趨勢(shì)極為緩慢。種子商品化率已經(jīng)達(dá)到70.08%進(jìn)一步提升空間有限。隨著國家玉米收儲(chǔ)政策的重大轉(zhuǎn)變玉米等糧食價(jià)格在2015年的下跌進(jìn)一步制約了種子價(jià)格的提升。
2)行業(yè)高庫存或成常態(tài)。2015年雜交玉米種子制種面積雖然上升了47萬畝但是受2015年8月新疆高熱風(fēng)導(dǎo)致的減產(chǎn)影響2015-16銷售季預(yù)計(jì)雜交玉米種子庫存下降到約8億公斤。15/16銷售季雜交水稻種子制種面積與上年基本持平庫存增長有所放緩但仍在1.1億噸庫存消費(fèi)比居高不下。
在競(jìng)爭白熱化階段同質(zhì)性種子的市場(chǎng)空間在縮小只有擁有品種差異化優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才能生存壯大。
4、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重塑期:育繁推一體化經(jīng)營模式升級(jí)。
1)商業(yè)育種重塑產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。種業(yè)分為育種-制種-銷售三個(gè)環(huán)節(jié)各有其不同的經(jīng)營模式。國內(nèi)種子行業(yè)高度分散化源自于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的產(chǎn)業(yè)鏈分工與隔離。其中最重要的一個(gè)遺留影響在于育種研發(fā)體系的雙軌制即科研機(jī)構(gòu)與種業(yè)企業(yè)同時(shí)參與商業(yè)化育種。未來隨著種企資本實(shí)力的增強(qiáng)、政策對(duì)于育繁推一體化企業(yè)的扶持行業(yè)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步向育繁推一體化企業(yè)集聚。而商業(yè)育種體系的建立正是這場(chǎng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重塑的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
2)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化帶來經(jīng)營模式升級(jí)。傳統(tǒng)種業(yè)銷售嚴(yán)重依賴于當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商渠道占據(jù)了約50%的利潤。隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進(jìn)土地適度規(guī)模經(jīng)營大量出現(xiàn)以農(nóng)業(yè)合作社、家庭農(nóng)場(chǎng)為代表的“新農(nóng)人”逐漸崛起。規(guī)模效益的推動(dòng)下“新農(nóng)人”對(duì)于產(chǎn)品的要求進(jìn)一步提高推動(dòng)種子銷售模式悄然發(fā)生改變:從單一渠道變成種藥肥一體化的渠道共享從銷售產(chǎn)品變成銷售系統(tǒng)化種植解決方案并由互聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)經(jīng)營模式的升級(jí)。
5、行業(yè)整合加速期:資本介入并購浪潮興起。
國內(nèi)種子企業(yè)規(guī)模偏小(年?duì)I業(yè)收入3億元以上的僅有19家)而且行業(yè)高度分散(現(xiàn)登記注冊(cè)種企有5064家)為行業(yè)并購提供可能。
從國際經(jīng)驗(yàn)來看并購整合是種業(yè)的發(fā)展必經(jīng)之路。將國際種業(yè)的發(fā)展歷程和中國種業(yè)相對(duì)比可以看出目前中國正類似于美國60-80年代時(shí)候的情況即將進(jìn)入第一輪并購浪潮期。
產(chǎn)業(yè)并購需要資本的支持。當(dāng)前各路資本蜂擁進(jìn)入國內(nèi)種業(yè)。種業(yè)并購大潮將起。
轉(zhuǎn)基因育種發(fā)展提上日程。
2016年8月8日國務(wù)院引發(fā)十三五科技規(guī)劃規(guī)劃指出加大轉(zhuǎn)基因棉花、玉米、大豆研發(fā)力度推進(jìn)新型抗蟲棉、抗蟲玉米、抗除草劑大豆等重大產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化。標(biāo)志著國內(nèi)轉(zhuǎn)基因政策重大突破。
本次規(guī)劃發(fā)布是官方首次正式明確放開轉(zhuǎn)基因玉米、大豆的產(chǎn)業(yè)之路。預(yù)計(jì)未來中國將繼續(xù)按照“非食用”(如棉花)-“間接食用”(如玉米、大豆)-“直接食用”(如水稻、小麥)的路線有序推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化。
甘公網(wǎng)安備 62020102000151號(hào)